華北市場(chǎng):華北沙河地區(qū)維持良好走勢(shì),由于天氣晴好,下游建筑行業(yè)仍在正常施工,玻璃原片需求支撐力度尚可;京津唐地區(qū)生產(chǎn)廠家受出貨不暢影響,市場(chǎng)價(jià)格小幅走軟;

      華東市場(chǎng):華東地區(qū)大致走穩(wěn),部分生產(chǎn)廠家因出貨良好報(bào)價(jià)上調(diào)1元/重量箱; 華中市場(chǎng):華中地區(qū)運(yùn)行平穩(wěn),會(huì)議前后多數(shù)廠上調(diào) 1-2元/重量箱;

      東北市場(chǎng):東北弱勢(shì)盤整,各地區(qū)行情不一,黑龍江回款良好出貨正常,遼寧偏弱;

      西北市場(chǎng):西北持穩(wěn),后期或?qū)㈥懤m(xù)臺(tái)冬儲(chǔ)政策; 西南市場(chǎng):西南市場(chǎng)走穩(wěn),僅成都臺(tái)玻報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。

      庫(kù)存變化:本周庫(kù)存為2850萬(wàn)重箱,同比上升3.37%,環(huán)比上升0.67%。庫(kù)存去化時(shí)長(zhǎng)自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個(gè)月。

      生產(chǎn)線及產(chǎn)能

      產(chǎn)能變化:本周新增1條復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線,2條停產(chǎn)生產(chǎn)線。 有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能98090萬(wàn)重箱,月環(huán)比下降0.74%。 冷修占比:本周冷修占比為10.0%,月環(huán)比上升8.4%。

      純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1600元/噸,同比上升20.75%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4540元/噸,同比下降10.67%,環(huán)比持平。

      玻璃行業(yè)投資策略:

      近一個(gè)月價(jià)格的快速下調(diào),出庫(kù)量不見(jiàn)好轉(zhuǎn),庫(kù)存持續(xù)攀升。隨著東北地區(qū)冬儲(chǔ)的開(kāi)始,進(jìn)入東北地區(qū)的華北貨源明顯減少,而華北(沙河)產(chǎn)銷失衡,還將對(duì)南方造成沖擊。本月華東地區(qū)已經(jīng)點(diǎn)火一條冷修線,還有一條新建線和一條冷修線即將在下旬點(diǎn)火,因此后期市場(chǎng)供應(yīng)壓力比較大。

      2013年6-10月由于國(guó)內(nèi)各玻璃企業(yè)盈利狀況較好,玻璃產(chǎn)能增加較多,截止目前2013年點(diǎn)火的27條生產(chǎn)線已經(jīng)全部投產(chǎn),新增年產(chǎn)能1.18億重箱,比年初增長(zhǎng)13.5%,價(jià)格在旺季結(jié)束前開(kāi)始下跌趨勢(shì),并且對(duì)于年底的淡季來(lái)講,供給壓力較大。

      從周期品屬性上看,建筑玻璃較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股才能啟動(dòng),我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種,但基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計(jì)未來(lái)將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。